上涨周期进入尾声,面板市场博弈的天平向买方倾斜

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上涨周期进入尾声,面板市场博弈的天平向买方倾斜

2023.10.09 09:57

 · 来自北京

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供需环境转向宽松,液晶电视面板市场博弈的天平正逐渐向买方倾斜。

图片来源@视觉中国

金九银十,电视行业迎来了消费旺季,市场需求有望进一步释放。值得注意的是,上游电视面板厂商通过调整经营策略和在供给侧优化,也正在努力走出下行周期的影响。

从此前京东方、等多家面板厂商发布的财报来看,半年数据虽不及去年同期,但环比一季度,二季度在收入和利润上,都有了一定的改善,呈现出逐步回暖的迹象。

不过,有一点需要指出的是,这一次面板厂商的回暖,并不是需求侧的拉动,而是为了扭亏在生产端进行调整后的结果。鉴于当下电视终端市场的“低迷”表现,面板价格在持续的上涨之后,四季度或将迎来新的挑战。

日前,多家研究机构均发布报告称,面板价格的上涨周期正接近尾声,10月之后将进入相对稳定或温和波动状态。另外,考虑到终端市场的不稳定,电视面板仍旧存在供应过剩的风险。

面板价格上持续上涨,厂商重回盈亏线之上

受到多方面因素的影响,2022年面板显示产业进入下行周期,行业需求萎缩。CINNO Research指出,2022年,面板厂稼动率创新低,全球主要面板厂营收总额下滑至约1230亿美元,同比下滑22%。

今年以来,为了改善业绩,面板厂商调整了经营策略,面板价格也逐渐上涨,自2月起已经单边上行了7个月,处在相对高位。GfK彩电品类资深分析师Zoey He向钛媒体App解释称,面板价格上涨不是偶然因素,近两年彩电、显示屏等多行业纷纷承压,传导到上游面板厂商,亦在这两年经历了较大亏损,面板价格一度跌破了现金成本。

价格上涨的同时,TV面板也在向大尺寸化发展。今年上半年,TV面板的平均出货尺寸已增至47.8寸,大尺寸已然成为面板行业发展的新趋势,叠加价格的上涨,成为厂商业绩改善的关键。

在财报中表示,产品大尺寸化趋势带动面积需求稳步增长,大尺寸面板价格自今年 3 月以来持续上涨,公司55吋及以上尺寸产品面积占比提升至78%。据了解,TCL华星中有六成的收入来自于大尺寸面板,上半年大尺寸面板价格的上涨,也让其毛利率有了较大的改善。

CINNO Research发布的报告显示,5、6月各大主要面板厂经营状况已重回盈亏线之上。同时,洛图科技(RUNTO)也表示,价格飞涨、产能出清是今年上半年全球市场发展的特点,主力面板厂的经营理念也由之前的“满产满销”转向“以销定产”。

从多家面板厂商发布的业绩报告来看,当下行业也处在回暖的轨道上。今年二季度,京东方实现营业收入422.04亿元,同比增长2.60%;净利润4.88亿元,同比下降77.87%,但环比实现了增长。

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第二季度实现归母净利润8.9亿元,同比和环比均实现了扭亏。其中,半导体显示业务收入204.1亿元,同比增长18.5%,环比增长34.9%,净利润方面也环比减亏超20亿元。

四季度上涨进入尾声,面板市场向买方倾斜

价格的持续上涨,让面板厂商的业绩逐步改善。但是,这一次的上涨并不意味着行业已走出下行周期。过往,面板价格的上涨都是由于终端市场的复苏,而后整机品牌商加大采购规模。现如今,面板价格的上涨是由于厂商调整经营策略,控制生产规模而导致的结果。

洛图科技(RUNTO)表示,在终端需求没有爆发的基本面下,大尺寸电视面板价格的大幅单边上行至今。各种推动力中,更多的是面板工厂的经营和控盘逻辑在其中起到作用。

不过,一切的调整都要尊重市场规律,供需依旧是面板价格的决定性因素。受到前期面板价格上涨的影响,终端整机品牌为了应对旺季的到来,已提前采购了大量面板,但市场的表现仍旧不如人意,销售较为薄弱,必然会对上游面板市场的生产和定价造成一定影响,风险也逐渐凸显出来。

统计数据显示,7月中国大陆地区G8.5、G8.6、G10.5面板厂的稼动率达到今年最高位,G10.5产线平均稼动率甚至一度逼近95%。反观电视终端市场,仍处于一个较为低迷的需求状态。618购物节期间,彩电全渠道推总销量308万台,同比下降13.5%,销额116亿元,同比增长1.2%。机构预计,2023年中国零售销量3418万台,同比下降6%,延续低迷的走势。

主要TV整机厂商面板采购规模预测,图片来源:奥维睿沃

电视面板市场博弈的天平正逐渐向买方倾斜,有消息称,早在8月份,面板行业就有了降价的苗头,出现了低价抛货的现象。群智咨询(Sigmaintell)预测的数据显示9月LCD TV面板大部分主流尺寸价格止涨回稳;随着备货旺季结束,10月面板价格将全面止涨回稳,其中品牌在硬件亏损的重压之下对不具备成本竞争力的面板价格接受度大幅降低,预计将推动面板高价率先回调。

洛图科技(RUNTO)也预测称,10月液晶电视面板的各尺寸价格将全面持平,10月之后将进入相对稳定或温和波动状态,11月存在发生微幅下跌的可能性。液晶电视面板大厂从10月起的稼动率会降至75%左右,但已难以再撬动价格。面板价格在Q4保持相对稳定,应该是供需双方相对愿意接受的状态。

图片来源:洛图科技

在此前的投资者关系活动中,表示,三季度行业稼动水平较上半年有所上升,主要因全球的消费旺季更多集中于下半年,当前属于备货旺季,需求和订单环比增长。预计四季度以后,随着旺季渐过,行业稼动率也会同步调整,保障行业供需稳定和库存健康。

京东方也指出,受二季度需求提升影响,6 月行业LCD面板稼动率升至84%,三季度末受旺季备货进入尾声以及市场对于需求复苏预期保守等因素影响,LCD行业稼动率可能出现小幅回调。

根据奥维睿沃(AVC-Revo)的测算,下半年整体市场稼动率要控制在80%左右才有望稳住供需平衡,不至于让面板价格走势失控。只是,面板价格的调控还需要全行业对市场保持主动性,一旦做不到同频共振,风险也会变得不可控。换句话说,在终端市场迎来真正的暖春之前,面板市场的不确定性会一直存在。

面对市场的波动,一位面板供应链人士向钛媒体指出,在出货量与价格之间,还是要找到一个平衡点,调整产品结构,提升产品竞争力,从而能够有更高的抗风险能力。CINNO Research预测,2023年全球面板总销售额将回落至1100亿美元,同比下滑幅度约10%,预计中国大陆主要面板企业2023年全年销售额约475亿美元。(本文首发钛媒体App,作者/杜志强,编辑/钟毅)

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