聯想學微軟,差的不是CEO

圖片來源@視覺中國

文丨科技新知,作者丨樟稻,編輯丨伊頁

近段時間以來,隨着以ChatGPT為代表的預訓練大模型產品,加速商業化落地,引發了市場重新關注算力產業的機會。

根據民生證券估算,為支持ChatGPT訓練階段總算力消耗約3640PF-days算力(即1PetaFLOP/s效率跑3640天),需要投資約7-8個標準數據中心(按500P算力為例);此外,執行及為客戶服務亦需要大量的算力支持。

作為重要支撐,算力是影響技術發展和應用的核心因素。一些二級市場的個股也忙不迭地套上算力概念股的名頭,其中,就有處於轉型關鍵階段的(下稱聯想)。

今年2月17日,聯想CEO楊元慶在公司第三財季(即2022年第四季度)業績發布會上表示,ChatGPT是建立在大算力基礎上,聯想在高性能計算領域有自己的優勢,在全球前5500台超級計算機,聯想提供的有170-180台,因此ChatGPT對聯想業務是有拉動的。

國外可以看到,與聯想同樣作為在戰略部署上有着諸多相似經歷的“中年”科技巨頭微軟,憑藉所投資的OpenAI走紅,再次站到風口之上,重回“2萬億美元市值俱樂部”。

聯想能成為下一個微軟嗎?

聯想的轉型焦慮

當下市場上有聲音認為,以ChatGPT為代表的AIGC技術興起,或將較大程度地加速聯想的第二成長曲線的延展,進而使這家公司的估值邏輯發生質的改變。但探討這個問題,仍需回歸到集團整個底層業務體繫上去。

根據最新財報,第三財季營業收入為153億美元,同比減少24%;股東應占利潤4.37億美元,同比下降32%。這意味着其連續十個季度凈利潤增長的勢頭,宣告結束。

分業務來看,聯想將全公司整合為三個集團:專註於各種智能設備和物聯網的IDG智能設備業務集團、專註智能基礎設施的ISG基礎設施方案業務集團,以及專註行業智能與服務的SSG方案服務業務集團。

先看IDG(主要由個人電腦、平板、手機和其他智能設備業務組成)。財報显示,公司IDG業務營收為115.86億美元,同比下降34%。運營利潤為8.48億美元,同比下降37.2%。

對此,聯想歸因為PC出貨量回落至疫情前的水平,且渠道庫存高企。“公司認為智能設備市場現在處於最糟糕的時期。”楊元慶在周五的業績電話會議上表示。

為應對支柱業務遇冷帶來的衰退,聯想採取了裁員降本的措施。楊元慶稱,公司將需要調整員工隊伍,以削減部分業務支出,同時在服務等高增長業務招聘員工。雖然沒有具體說明裁員規模,但表示裁員在整體運營成本削減中僅占很小一部分。

在後續的財報電話會上,被問到對全球及中國PC市場的前景看法如何,以及預計PC的渠道庫存何時能恢復正常,執行副總裁、中國區總裁劉軍回復稱:

“整體我們認為整個市場其實隨着經濟的復蘇會逐漸地反彈,我們看到渠道庫存也在下降,應該講在近兩個季度庫存會消化到比較正常的水平,我們覺得在新的財年裡至少從下半年開始有穩定上升的局面。”

但PC市場或許並沒有這麼樂觀。2022年由於居家辦公、線上教學等“疫情紅利”的逐步消退,PC市場需求逐漸轉向。

根據CounterpointResearch數據,2022年第四季度,全球PC出貨量年同比下滑27.8%至6520萬台,創下歷史新低。其中出貨量前五大品牌,聯想、惠普、戴爾、蘋果、華碩都應聲下滑,蘋果同比下降3%,其他四家的降幅都超過了20%,戴爾下滑幅度最大,達37%。

並且業內估計,全面復蘇要等到2024年。

Gartner的主任分析師Mikako Kitagawa認為,個人電腦市場上企業買家的需求在去年第三季度開始下降,此後一直在惡化。Kitagawa稱:“企業買家正在延長個人電腦的使用生命周期,推遲採購,這意味着企業市場可能要到2024年才能恢復增長。”

顯然,伴隨PC市場景氣周期見頂,對於而言,無疑需要找到一條新的增長曲線,被予以厚望的只能是ISG和SSG業務。

財報显示,聯想ISG業務營收為28.55億美元,同比增長48.0%,在總營收中佔比17.54%;聯想SSG業務營收為18.36億美元,同比增長22.6%,在總營收中佔比11.3%,兩者合計佔28.8%,單從營收上看,可以當作是集團的第二曲線。

或許是抓住了“救命稻草”,在財報電話會上,楊元慶表示,基礎設施方案業務和方案服務業務都會高速增長,下個季度會像上個季度一樣繼續高速增長,這些多元化的業務能夠有效抵消個人電腦業務的下降。

試圖重走“微軟”路

聯想如今的局面,與微軟當年何其相似。

曾幾何時,微軟統治着科技產業,於1999年創造了6616億美元人類歷史上市公司的最高市值。但是自2000年以來,隨着蘋果、谷歌和Facebook的崛起,微軟在每個新涉足的領域均以失敗收場:电子書、音樂、搜索、社交網絡等等。

事情在2014年2月發生轉機。印度裔的薩提亞·納德拉成為微軟CEO,擺在其面前的,是前任史蒂夫·鮑爾默留下的Xbox遊戲機業務、必應搜索、以及Surface平板電腦業務、諾基亞手機業務四個財務虧損的“無底洞”。

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上任后,為了挽回在Web2.0時代和移動智能領域丟失的陣地,由納德拉主導微軟先後經歷了機構改革、“設備與服務”戰略轉型和如今的“移動為先,雲為先”戰略定位。

在納德拉的帶領下,微軟在雲市場上重新崛起,和亞馬遜、谷歌形成三足鼎立的局面。估計沒有人能想到,在從鮑爾默手中接過權杖后,微軟會如此快速地重新崛起。

眼下,ChatGPT成了科技界“頂流”,作為背後的大金主,微軟無疑是最大贏家。

一方面,微軟將OpenAI的ChatGPT聊天機器人引入其搜索引擎Bing(必應),試圖從強大的競爭對手谷歌那裡搶奪市場份額;另一方面,微軟將ChatGPT引入Azure OpenAI 服務中,根據介紹,隨着Azure OpenAI服務的普遍可用,更多企業可以申請訪問包括GPT-3.5、Codex和DALL・E 2在內的人工智能模型。這將為其雲服務帶來更多想象空間。

那麼反觀聯想呢?2016年,“戰略迷失”的稱號如同附骨之疽,原因不難想象。回想五年前,聯想還是和華為並駕齊驅的國際知名民營企業,但此時卻已掉隊,面臨增長乏力、利潤大幅下滑、改革難以推進的困境。

對此,聯想自身也心知肚明。在2016年新年年會上,創始人柳傳志表示,聯想正面臨着第四道坎。

柳傳志稱,聯想曾經有過三道大坎:第一個坎是在1994年,國外的品牌大舉進入中國,本土品牌幾乎全軍崩潰,聯想成立了以楊元慶為首的微機事業部,一舉突破了這個坎;第二個是在90年代後期,戴爾的直銷模式落地中國,聯想與之大戰三年一度被唱衰,直到2004年底終以雙模式營銷取勝;第三個是聯想併購IBM PC出現短暫虧損,後面實現突破。

如今,柳傳志認為聯想面臨的第四道坎,是由於技術和商業模式的創新,PC業務被壓縮,手機、服務器等新業務尚未形成氣候。

為了扭轉局面,聯想先是在2017年提出“日出東方”戰略;在此基礎上,兩年後的“聯想2019/2020財年誓師大會”上,楊元慶提出了“3S戰略”;此後在2021年,聯想更是進一步將6個事業部整合為三個業務集團(IDG、ISG、SSG),對應3S戰略。

實際上,根據業務內容可以粗糲地將ISG和SSG看作為“聯想雲”。其本質上是受服務器市場景氣度影響,此舉意在強化雲計算業務對未來企業經營的權重。如今,隨着ChatGPT的走紅,聯想又意圖藉由ISG業務分算力產業一杯羹。

從以上來看,聯想走的其實就是微軟的路子,同樣作為PC軟件、硬件的行業領導者,皆在移動互聯網的衝擊下,因核心業務受損而被長期唱衰。在此基礎上,聯想和微軟均試圖把目光投注到了相同領域,開始押注“雲計算”的未來。這也正是聯想估值邏輯發生改變的契機。

聯想做不了微軟

有着微軟的前車之鑒,聯想是否能重回舞台中央?相信這是行業最關注的問題。這裏可以從幾個方面來討論:

先從老生常談的CEO說起。可以看到,微軟之所以能再次崛起,大部分都要歸功於納德拉。與之相反,一個不合格的CEO往往會將企業帶入覆滅境地。

微軟自身的沉浮史就是典型案例。曾兩次獲得喬治·波爾卡新聞獎(George Polk Award)的美國知名記者庫爾特·艾肯沃爾德(Kurt Eichenwald)在《名利場》(Vanity Fair)雜誌上發表文章《微軟迷失的十年》,對微軟首席執行官史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)極盡嘲諷,將“失落的十年”歸咎於鮑爾默“極為愚蠢”的領導才能。

艾肯沃爾德在與微軟前任和現任高管交談后發現,他們把矛頭都指向了比爾·蓋茨(Bill Gates)的接班人鮑爾默。即便鮑爾默此後接受福布斯的採訪時,否認自己讓微軟經歷迷失10年,但不妨礙其在商業史上被釘在恥辱柱上。

那麼如今聯想的扛鼎者楊元慶呢?2016年,商業人物發表文章《真相:楊元慶是合格的聯想CEO嗎?》,作者遲宇宙從楊元慶上任、經營業績、聯想投資價值、聯想的併購、楊元慶薪酬、楊元慶團隊多層面進行了分析,對其作為聯想CEO是否稱職,提出了多方面質疑。

儘管聯想官方快速進行了反擊,但關於楊元慶做CEO稱職不稱職的討論,至今都沒有完全消失,這也為後來聯想在輿論上的失勢埋下伏筆。

人力畢竟有限,裱糊匠也不好當。下面不妨聊點更落地的東西。

憶往昔,在2016年的阿里巴巴Yun OS大會上,時任CTO王堅博士忽然向聯想開炮,“有一家公司大家很熟悉,叫聯想,它就在中關村,看起來我們的物理距離很近,但實際上的距離比這個硅谷還要遠,我想差異就是聯想缺乏科技創新的動力。”

面對王堅的公開質疑,楊元慶在接受專訪時曾做出回應,表示“那是他不了解聯想,我覺得聯想從來不缺創新的動力,我們的創新源源不斷。我倒是覺得很多中國的互聯網公司更多地瞄準在業務模式創新,真正在產品、在技術上面的創新很缺乏。”

聯想的創新能力受到質疑並非孤例。“聯想沒有創新DNA,它更像是一家貿易公司,而不是創新公司,”2017年,有彭博社聯想股票分析師曾表示。

那麼聯想的創新能力究竟如何?此前那次科創板IPO或許是最好的“照妖鏡”。

招股書显示,報告期內,研發投入分別為102.03 億元、115.17 億元以及 120.38 億元,占營業收入比例分別是2.98%、3.27%和2.92%。對此,盤古智庫高級研究員江瀚表示,聯想一直以來都被市場認為是一個依靠營銷驅動的公司,本身的研發能力是相對較弱的。

雖然說研發投入不一定跟創新能力直接掛鈎,但不投入,創新能力又能如何?而在聯想意圖打造的算力藍圖中,缺乏創新能力的聯想,能在群狼環伺的市場中“立棍”嗎?

最後,還是要借用曾經被柳傳志欽定的“聯想史”執筆人遲宇宙,在《聯想局》結尾寫下的這段話:“在一個偉大而殘酷的聯想局中,柳傳志、李勤及其聯想……他們一次次布局,一次次破局,一次次結局,又一次次重新走回局中……”

聯想新的破局之日又在何時?

參考資料:

  • 名利場《微軟迷失的十年》
  • 中國企業家雜誌《專訪|楊元慶還擊阿里CTO:聯想缺乏創新動力?那是他不了解!》

https://www.tmtpost.com/6435636.html

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